Los mercados comenzaron el cuarto trimestre con estabilidad a pesar del cierre del gobierno de EE. UU. el 1 de octubre, que detuvo la publicación de datos clave, incluido el informe de empleo de septiembre. Los inversores lo consideraron mayoritariamente temporal y centraron su atención en los próximos pasos de la Reserva Federal.
A finales de septiembre de 2025 hemos visto un debilitamiento del dólar estadounidense mientras que las acciones de los mercados emergentes repuntan. El iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) ha subido a máximos de varios meses alrededor de 53.4 USD (cerca de su máximo de 52 semanas de 53.67 USD), mientras que el Índice del Dólar de EE.UU.
Los inversores suelen considerar la atención sanitaria como un “puerto seguro”: la gente necesita medicinas tanto en épocas de bonanza como de crisis económica. Pero en el segundo trimestre de 2025 el panorama es mixto. En el último año, las acciones del sector sanitario se han quedado rezagadas frente al mercado en general, dejando las valoraciones cerca de mínimos de varios años. Eso ha atraído a algunos cazadores de gangas: el índice S&P 500 Health Care se mantuvo plano a comienzos de 2025, mientras que el S&P 500 subió alrededor de un 7%. Al mismo tiempo, el sector alberga nuevos medicamentos estrella e innovación impulsada por la inteligencia artificial. En resumen, la atención sanitaria desempeña ambos papeles: sector defensivo estable y potencial historia de crecimiento. Entonces, ¿cuál prevalecerá?
Los mercados pasaron la mayor parte de la semana pasada atrapados entre dos narrativas: una inflación que sigue siendo obstinadamente alta y una Fed que finalmente hizo su primer recorte desde finales de 2024.
Los mercados de acciones suelen moverse en ondas: un sector se enfría mientras que otro se calienta. Así es como los mercados rotan. Recientemente, los nombres de la "Magnífica Siete" con fuerte peso en tecnología han perdido impulso, mientras que los sectores cíclicos como la energía y los industriales han estado en rally. Es por eso que los traders están observando gráficos de fuerza relativa. Estos gráficos muestran qué sectores están superando a los demás e indican quién podría liderar a continuación. Por ejemplo, un análisis reciente señaló que las acciones de consumo discrecional y comunicaciones están firmemente en el cuadrante de “líderes” en un gráfico de rotación relativa, mientras que la tecnología está cayendo en la zona de “debilitamiento”. La atención médica, por su parte, está comenzando a subir de la zona de rezago a la de mejora, lo que sugiere que su turno podría estar cerca.
