미국 증시는 사상 최고 수준에 있지만 랠리는 이례적으로 폭이 좁습니다. 상승분의 거의 전부가 소수의 메가캡 기술주에서 나왔습니다. 4월 이후 S&P 500은 약 27% 급등했고, “Magnificent Seven”은 현재 지수의 약 3분의 1을 차지합니다. 엔비디아만 약 8%를, 마이크로소프트와 애플은 각각 약 7%와 6%를 차지합니다. 이 세 종목만 합쳐도 S&P의 5분의 1을 넘습니다. 따라서 질문은 간단합니다. 이렇게 소수 종목에 의해 견인되는 랠리가 계속될 수 있을까요, 아니면 모멘텀이 금이 가기 시작했을까요?
이번 주의 주요 주제는 인플레이션이었다. 미국에서는 7월 소비자 물가가 0.2% 상승하며 연간 상승률은 2.7%로 예상치와 일치했다. 주목할 만한 점은 근원 인플레이션이 0.3% 상승해 6개월 만에 가장 빠른 속도를 기록했다는 것이다. 생산자 물가도 약 1% 급등하며 3년 만에 가장 큰 폭의 상승을 기록, 관세가 소비자 비용을 높이고 있다는 우려를 불러일으켰다.
Gold has long been a go-to for those looking to hedge against inflation or simply sleep better when markets get shaky. But here’s the question: what happens when interest rates, especially real, inflation-adjusted ones start heading north?
