달러 강세 vs 신흥시장: EEM vs DXY 기술적 분석
2025년 9월 말, 신흥시장 주식이 반등하면서 미국 달러가 약세를 보였습니다. iShares MSCI Emerging Markets ETF(EEM)는 약 53.4달러(52주 고점 53.67달러에 근접)까지 올라 수개월 만에 최고치를 기록했고, 미국 달러지수(DXY)는 최근 고점(약 98.6)에서 후퇴해 더 낮은 지지선(약 97.6)을 테스트했습니다. 이러한 역상관 관계—달러 약세와 EEM 강세—는 전형적입니다. 특히 연준/Fed·CPI·고용 데이터 발표를 앞두고 EEM 대 DXY 차트가 주목받고 있습니다.
상대 차트: EEM vs DXY
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익입니다. 과거 실적은 미래 실적의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 데이터 기준일: 2025년 10월 1일.
신흥시장은 약 +28% 상승한 반면 달러지수는 -10% 이상 하락하며 전형적인 역상관 관계를 보여주고 있습니다.
기술적 요인 및 주요 수준
달러는 98.6에 도달한 후 힘을 잃고 97.7~97.5 구간으로 후퇴했습니다. 이 구간은 최근 "바닥" 역할을 해왔으며, 지수가 이곳으로 내려올 때마다 매수세가 유입되었습니다. 이번에도 같은 상황이 발생하면 달러는 98.5까지 반등할 수 있습니다. 그러나 이번에 이 바닥이 무너진다면 추가 하락 여지가 더 커질 수 있습니다.
달러지수 (DXY 4시간): 97.7~97.5 지지 구간 테스트
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익입니다. 과거 실적은 미래 실적의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 데이터 기준일: 2025년 10월 1일.
DXY는 고점에서 완화되어 현재 97.7~97.5의 중요한 “바닥”에 위치해 있습니다. 이 수준을 지키면 반등할 수 있지만, 하락 돌파 시 추가 매도 압력에 취약해질 수 있습니다.
EEM은 꾸준히 상승하며 현재 53.7~54.0달러 구간에 진입했습니다. 이 구간은 과거에 저항선으로 작용했습니다. 이를 돌파한다면 다음 상승 국면이 빠르게 열릴 수 있습니다. 반대로 하락 시 ETF에는 여러 지지 구간이 있습니다: 먼저 약 53.0달러, 그다음 약 52.0달러로 과거 매수세가 들어온 곳입니다. 전반적인 추세는 여전히 강하며 수개월간 고점을 높이고 저점을 높이는 패턴을 이어오고 있습니다. 모멘텀도 과도하지 않으면서 건강합니다. 요약하면, EEM은 범위 상단의 저항을 시험 중이고, 바로 아래에서는 지지가 형성되고 있습니다.
EEM 일간 차트: 강한 상승 추세 속 54달러 저항 테스트
출처: TradingView. 모든 지수는 미 달러 기준 총수익입니다. 과거 실적은 미래 실적의 신뢰할 수 있는 지표가 아닙니다. 데이터 기준일: 2025년 10월 1일.
EEM 일간 차트: 53.7~54.0달러 저항 테스트, 지지 단계는 53.0 → 52.0 → 51.5달러에서 형성 중. RSI가 70에 근접해 모멘텀은 강하지만 과매수 위험도 경고합니다.
모멘텀과 차트 패턴
현재 두 차트 모두 뚜렷한 반전 신호를 보여주지 않고 있으며, 모멘텀은 여전히 추세를 지지합니다. EEM 일간 차트에서는 RSI나 MACD에 명확한 약세 다이버전스가 보이지 않고, 거래량과 상승폭도 반등과 함께 증가했습니다. 트레이더들은 지속 패턴을 주시할 것입니다. 반대로 53달러 축선 아래로 하락하고 MACD가 떨어지면 단기적 고점 신호가 될 수 있습니다.
달러의 4시간 차트는 줄다리기를 보여주고 있습니다. 98.6까지 상승한 후 하락해 현재 97.7 지지선에 의존하고 있습니다. 이 바닥이 무너지면 또 다른 하락 국면이 시작될 수 있습니다. 지켜낸다면 달러는 다시 상승을 시도할 수 있지만, 여전히 힘이 있음을 입증해야 합니다.
반면 EEM은 53달러 위에서 자리를 지키고 있습니다. 여기서 횡보하다가 상방 돌파한다면 상승세가 이어질 수 있습니다. 하지만 53달러 아래로 밀리면 모멘텀이 약화된 신호로 받아들여질 수 있습니다. 현재 두 차트는 혼재된 신호를 보내고 있습니다—추세는 안정적이지만 주요 수준들이 시험대에 올라 있습니다.
리스크와 트레이더들의 주목 포인트
차트가 수준을 정하지만 방향은 결국 이벤트가 결정합니다. 연준 정책, 미국 인플레이션, 고용 데이터가 여전히 중심에 있습니다—비둘기파적(완화적) 서프라이즈는 달러를 약화시키고 신흥시장을 끌어올리는 경향이 있으며, 강한 수치는 그 반대 효과를 냅니다. 실적 시즌과 지정학적 뉴스도 위험 선호도에 영향을 줄 수 있습니다. 요약하면, 기술적 구도가 뚜렷하더라도 뉴스 흐름이 바뀌면 빠르게 뒤집힐 수 있습니다.
결론
두 차트 모두 결정의 순간에 있습니다. 달러가 97.7 위를 지키고 반등한다면 신흥시장은 멈출 수 있습니다. 그러나 DXY가 97.5 밑으로 떨어지고 EEM이 53.7~54.0달러 저항을 돌파한다면 신흥시장의 반등은 더 확장될 수 있습니다. 현재 모멘텀은 EEM 쪽에 유리하지만, 향후 발표될 연준, 인플레이션, 고용 데이터가 다음 방향을 결정할 가능성이 큽니다.