Toda comunidade de trading, desde a menor conta de varejo até a maior mesa institucional, enfrenta uma escassez universal: capital finito diante da incerteza infinita do mercado. Como os fundos são limitados enquanto os movimentos de preços não têm limites, cada trader deve lidar com três grandes questões que refletem o quadro clássico da economia: “O quê, Como e Para Quem”.
O petróleo tem a capacidade de ocupar o centro do palco. Uma grande oscilação nos preços do crude pode redefinir as expectativas de inflação quase da noite para o dia, inquietar os bancos centrais e baralhar vencedores e perdedores na bolsa. Pense em 2022.
Os mercados levaram adiante a conversa sobre cortes de juros nesta semana, mas o tom passou da especulação para a quase certeza depois que números mais fracos do mercado de trabalho dos EUA reforçaram a fraqueza de julho.
No início deste ano, as ações de energia estavam com uma forte tendência de alta. A subida dos preços do petróleo, lucros estáveis e discussões sobre uma pausa do Fed ajudaram a impulsionar o setor. O Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), que possui uma combinação das principais empresas de petróleo e gás, atraiu uma boa demanda. Por um tempo, parecia que isso continuaria. Mas recentemente? Esse impulso desacelerou. Os preços começaram a cair e alguns sinais técnicos estão piscando em amarelo. Então, isso é apenas uma pausa no meio do ano ou estamos vendo os primeiros sinais de algo maior? Vamos analisar.
Esta semana teve o sentimento de uma luta entre otimismo e cautela.
Nos EUA, as vendas no varejo surpreenderam positivamente e o sentimento do consumidor se manteve estável, o que trouxe algo para os touros comemorarem.
Nos EUA, o crescimento claramente está perdendo força, mas a inflação está se mostrando difícil de controlar. O índice preferido pelo Fed para medir a inflação, o PCE básico, subiu para 2,7% em maio. Esse não é o tipo de número que faz o Fed considerar cortar as taxas de juros tão cedo. Ao mesmo tempo, a confiança do consumidor caiu em junho, e o número de pedidos de seguro-desemprego aumentou um pouco, sugerindo que o mercado de trabalho pode estar esfriando.
Durante a maior parte de 2024, as ações de tecnologia dominaram as manchetes e a atenção dos investidores. Mas em 2025, algo inesperado aconteceu: as ações do setor de petróleo assumiram discretamente a liderança.
Os últimos dados dos EUA deram um sinal misto. Por um lado, a economia claramente está desacelerando. Mas, por outro, a inflação — ou o aumento geral dos preços — ainda está persistente.
O cenário macroeconômico da semana passada mostrou um resfriamento da inflação, mas uma demanda mais fraca. As vendas no varejo dos EUA caíram inesperadamente 0,9% em maio — a maior queda em quatro meses — sugerindo que os consumidores estão se retraindo em meio a taxas altas e pressões persistentes nos preços.
