No terceiro trimestre, os mercados mudaram drasticamente devido à divergência de políticas. O Federal Reserve sinalizou o início iminente de um ciclo de flexibilização, enquanto muitos governos adotaram uma postura de contenção fiscal.
Os mercados passaram a maior parte da semana passada presos entre duas narrativas: uma inflação que permanece teimosamente alta e um Fed que finalmente fez seu primeiro corte desde o final de 2024. Os números do PCE de agosto saíram como esperado, com os preços básicos subindo 0,3% no mês e 2,7% em termos anuais.
O ouro conseguiu aquilo de que os traders vinham falando há semanas – finalmente ultrapassou a marca de US$ 3.700. Chegou até a registrar uma nova máxima perto de US$ 3.703 antes de recuar levemente, e por enquanto está se mantendo na faixa de US$ 3.680–3.700.
Setembro começou com os investidores avaliando dados mais fracos, bancos centrais cautelosos e riscos geopolíticos persistentes.
Nos EUA, o relatório de empregos de agosto definiu o tom. As folhas de pagamento aumentaram em 165.000, abaixo das expectativas, enquanto o desemprego subiu para 4,3%, o nível mais alto desde 2023. Os salários desaceleraram para 3,9% em termos anuais, apontando para uma redução nas pressões inflacionárias, mas também para uma demanda de trabalho mais fraca. A manufatura permaneceu em contração em 47,8 no índice ISM, embora os serviços tenham se mantido em 52,7. Combinados com os comentários dovish de Powell em Jackson Hole, os dados reforçaram as apostas em um corte de juros do Fed em setembro.
Ao longo dos anos, o ouro teve muitos grandes momentos, mas ultrapassar a marca de US$ 3.500 esta semana parece diferente. Em 2 de setembro, os preços chegaram brevemente a US$ 3.530 a onça, ganhando manchetes em todos os lugares. Isso representa um salto de 34% desde janeiro. Para algo que normalmente se move a passo de tartaruga, isto parece mais uma corrida de velocidade. Então, o que está impulsionando essa alta?
Quando o Liverpool FC contratou o atacante sueco Alexander Isak, o mundo do futebol prestou atenção. Foi um movimento estratégico que mostrou como equipes campeãs são construídas com precisão e planejamento de longo prazo. De muitas formas, o processo de criação de uma equipe de futebol bem-sucedida é muito semelhante à maneira como os traders constroem uma carteira vencedora nos mercados financeiros.
Os mercados globais passaram por uma semana volátil, moldada pela mudança nas expectativas de política monetária e por surpresas geopolíticas. Nos EUA, o discurso de Powell em Jackson Hole teve um tom dovish, sinalizando que os riscos se inclinaram para uma fraqueza no mercado de trabalho e abrindo a porta para um corte de taxas em setembro. Ao mesmo tempo, o Departamento do Comércio reviu o PIB do 2º trimestre para 3,3% anualizado, uma base mais firme do que inicialmente estimado. O núcleo do PCE caiu para 2,9% em termos anuais, mantendo a tendência de desinflação, mesmo com a confiança do consumidor em queda e a contratação a esfriar. No geral, os traders precificaram quase 90% de probabilidade de corte no próximo mês.
Os mercados passaram a semana à espera de Jackson Hole, e Powell não decepcionou. Sua mensagem foi mais suave do que muitos temiam: o Fed agora vê o equilíbrio dos riscos a mudar e até abriu a porta para um corte em setembro. Isso foi suficiente para acalmar os ânimos após cinco sessões consecutivas de queda em Wall Street.
Toda comunidade de trading, desde a menor conta de varejo até a maior mesa institucional, enfrenta uma escassez universal: capital finito diante da incerteza infinita do mercado. Como os fundos são limitados enquanto os movimentos de preços não têm limites, cada trader deve lidar com três grandes questões que refletem o quadro clássico da economia: “O quê, Como e Para Quem”.
O ouro tem sido, há muito tempo, uma escolha para aqueles que buscam se proteger contra a inflação ou simplesmente dormir melhor quando os mercados ficam instáveis. Mas aqui está a pergunta: o que acontece quando as taxas de juro, especialmente as reais ajustadas pela inflação, começam a subir?
Cortes nas taxas de juros normalmente empolgam os investidores. Juros mais baixos, crédito mais fácil e mais fôlego tanto para consumidores quanto para empresas. Mas e se a inflação continuar presente, sem cair, sem subir drasticamente também, apenas... persistente?
O ouro não gera nenhum retorno ao ser mantido. Sem juros, sem dividendos — apenas um metal brilhante guardado em um cofre. E ainda assim, no mundo incerto de hoje, está se tornando cada vez mais valioso. Por quê? Porque quando os retornos do dinheiro e dos títulos não acompanham a inflação, os investidores se preocupam menos com rendimento e mais com segurança e proteção.
O cenário financeiro na Tailândia está crescendo rapidamente, com vários traders jovens e experientes buscando além das opções locais para acessar os mercados de ouro e forex.
Esta semana teve o sentimento de uma luta entre otimismo e cautela.
Nos EUA, as vendas no varejo surpreenderam positivamente e o sentimento do consumidor se manteve estável, o que trouxe algo para os touros comemorarem.
Quando os mercados começam a se agitar ou as manchetes entram em “modo crise”, você frequentemente ouve falar que os investidores estão migrando para os chamados ativos de refúgio: ouro, iene e dólar. Mas o que exatamente os torna “seguros”? E por que as pessoas correm para eles quando tudo parece estar desmoronando?
O preço do ouro atingiu seu ponto mais alto a $3.500 por onça durante abril antes de retornar à faixa de $3.300. O aumento de preço foi causado principalmente por investidores buscando ativos de refúgio durante períodos de incerteza mundial e quando o valor do dólar diminuiu. As pessoas geralmente veem o ouro como um ativo de proteção que escolhem durante a instabilidade do mercado. A recuperação do dólar junto com a diminuição das preocupações do mercado levou a uma queda de preço após o primeiro aumento.
