每周回顾 最新见解

18 Aug 2025

通胀是本周的主要主题。在美国，7月消费者价格上涨0.2%，年度增速达到2.7%，符合预期。值得注意的是核心通胀上涨0.3%，为六个月来最快增速。生产者价格也飙升近1%，为三年来最大涨幅，引发关切关税可能正在推高消费者成本。

11 Aug 2025

本周市场继续围绕降息展开讨论，但在更疲软的美国劳动力数据强化了7月的走弱后，基调从猜测转向几乎确定。交易员目前定价为年底前美联储降息逾60个基点，9月看起来是最早且最现实的转向时点。

04 Aug 2025

上周，市场面临来自央行的谨慎态度，但疲软的经济数据和贸易摩擦引发了新的担忧。在美国，美联储连续第五次会议维持4.25%至4.50%的利率不变。周五的就业报告改变了市场情绪。7月仅新增73,000个就业岗位，而5月和6月的就业数据大幅下修。交易员迅速反应，增加了对近期降息的押注。

28 Jul 2025

这是一个让市场稍稍松了一口气的一周。全球贸易谈判上空笼罩的紧张氛围终于有所缓解，华盛顿与日本、印度尼西亚和菲律宾达成协议，同时与欧洲的对话也逐步接近解决方案。 美国继续发出混合信号。服务业依然强劲，而制造业再次下滑。这一趋势已成常态：消费者支撑局面，而工厂停摆。在通胀接近目标、没有重大冲击的情况下，美联储似乎乐于在下周会议前维持现状。

21 Jul 2025

本周感觉像是乐观与谨慎之间的拉锯战。 在美国，零售销售超出预期，消费者信心保持上升，给看涨者带来了欢呼的理由。但6月的通胀数据则讲述了一个不同的故事。